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復興文明文旅集團 | 張普然文化產業《智典》:如何落實上市工作
來源: | 作者:復興文明 | 發布時間: 2019-07-01 | 539 次瀏覽 | 分享到:

解決了上市的天時和地利問題,企業就進入了前期籌備階段。前期籌備在企業上市過程中十分重要,企業上市一定不能打“沒準備的仗”,管理者必須了解上市前的工作要點,進行與上市相關的各項工作的統籌。

12.4.1 企業上市前的準備工作

第一,設立上市小組。上市對于企業來說是一件大事,企業要想順利上市,要做的工作既繁多又細致,所以最好能夠設立一個專門負責上市的部門或機構,來全權負責企業上市的大小事宜。一般來說,需要從財務部、公關部、行政部等部門抽離人手,并有一個部門經理。

第二,尋找中介機構。上市過程中涉及的中介機構包括保薦人(主承銷商)、財務顧問、法律顧問、資產評估機構等。保薦人及主承銷商負責股票的承銷發行和上市推薦,并且起草發行方案、章股說明書、發行實施細則等,然后組織實施;財務顧問也就是聘請證監會認可的會計師事務所對企業的財務進行審核并且起草資產驗證報告和審計報告;法律顧問即法律事務所要負責起草法律意見書、公司章程和相關文件,幫助公司理清法律關系;資產評估機構則是負責對公司的資產進行評估。

第三,進行股份制改組。重組結果會直接決定企業的治理結構是否滿足上市條件,以及是否能夠獲得一個較高的IPO價格。這既是企業上市的客觀要求,也是企業股東關心的問題。企業要依據即將上市的板塊對公司治理結構的要求,找出不符合要求的地方,主要是注冊業務內容、人事構架等方面,然后按照要求加以規范。

第四,引進策略投資者。對于中小企業來說,由于企業注冊資本少、企業規模小,為了達到交易所對企業上市的市值要求,也為了吸引更多的股東,一般會在上市之前進行私募資金來融資,引進一些策略性投資人,不僅能夠募集到更多的資金,也有助于企業的改制和重組。

第五,擬定上市方案。上面的工作完成后,企業要在保薦人等各個中介機構的合作下,擬定上市方案。一般要擬定一個詳細的上市時間表,企業按照上市時間表進行工作進度的把控和人員的調配。

第六,編制上市申請材料。一方面,企業要按照上市板塊市場的上市規則,提交相關文件;另一方面,要向中國證監會提交正式申報材料。在申請材料中,要認真展示兩年或三年的持續盈利記錄,也就是我們常說的漂亮的財務報表。此外,還要重視企業優勢、企業持續發展能力和戰略性指標等方面的描繪,因為這些都是證監會非常關注的內容。

12.4.2 企業申報中的重要問題

總體來說,在IPO審核中,證監會發審委主要關注的問題有以下幾個方面:

企業的歷史與資本背景。企業在上市前,很多企業信息都是不公開的,一旦上市以后,為了保證購買企業股份的投資人的權益,證監會發審委就要清晰了解企業資金來源和創業歷史等,來確定企業資產是否正當,上市后是否有持續盈利的能力。

第一,企業是否具有獨立性。要求企業能夠獨立生存,而不是依靠關聯企業、兄弟公司或者大股東等其他因素而生存。獨立性包括企業的人員獨立、財務獨立、業務獨立等方面。

第二,企業的核心競爭力是否明確。對于上市公司來說,首先要求公司的業績良好,良好的業績才能實現上市企業的持續盈利。而業績的保持離不開企業的核心競爭力,證監會發審委會關注要考察的企業與同行業即將上市的企業相比有什么優勢。

第三,企業的財務狀況是否合法。證監會發審委不僅僅會按照上市的必要條件規定企業的資產和財務情況,還關心企業是否依法納稅,企業的財務報表是否真實等問題。

第四,企業的戰略規劃是否清晰。企業拿了股東的錢后,要用這些錢干什么、怎么干,都要有清晰明確的規劃,應該制定募集資金投資項目的可行性報告,原則上募集資金要圍繞企業的主業開展。

最后,企業在向有關部門提交要求的文件后,就是等待審批了。等待審批的這段時間,申請人、保薦人和相關中介機構還隨時準備接受訊問。

 分析案例 神舟電腦:為什么四次沖擊IPO失敗?

神舟電腦成立于2001年,是一家以ITIA為主,以電腦技術開發為核心,集研發、生產、銷售于一體的企業,創立以來,一直走的是低成本領先與平民化營銷的戰略,成為僅次于聯想的中國PC品牌。

神舟電腦自成立不久便開始對股票市場躍躍欲試,從2005年到2012年,七年的時間里,神舟電腦四次進軍IPO,四次鎩羽而歸。2005年,神舟電腦控股公司新天下集團赴香港上市,但由于公司人事頻繁變動而流產;2008年,神舟電腦沖擊深圳證券交易所中小企業板,但由于金融危機對公司造成了巨大的影響,公司處于激烈競爭之中,利潤下滑,上市計劃最終擱淺;2011年,神舟電腦轉投創業板,在很多人看來,以神舟電腦的資質選擇創業板上市,多少有些“大材小用”,然而上市申請因財務問題又被發審委拒絕;2012年,創業板發審委終于通過了神舟電腦的IPO申請,神舟電腦卻放棄自查,最終與IPO擦肩而過。至今,神舟電腦的上市大業仍然沒有實現,神舟電腦董事長吳海軍“第一富豪夢”遲遲未能成真。

神舟電腦四進四出,屢戰屢敗,歸其原因,是企業對上市的規則和時機把握不夠,也就是我們前面所說的,對“天時、地利、人和”的判斷不到位。

企業自身發展判斷不足

盡管神舟電腦長期以來銷量都居高不下,但是并不代表有著持續的盈利。一直以來,神舟電腦都是通過低價競爭的策略來獲得市場份額。一方面,神舟電腦的質量一直遭受著消費者的詬病;另一方面,低價競爭導致利潤下降,神舟電腦的利潤和年凈增長率都不及同行企業。再加上PC市場越來越不景氣,而神舟電腦的主營業務就是PC硬件建設,本身已不在創業板的“兩高六新(成長性高、科技含量高;新經濟、新服務、新農業、新材料、新能源和新商業模式)”范圍之內。以上種種,導致神舟電腦的持續盈利能力和核心競爭力并不明顯,尚未達到能夠自信站在上市市場的時機。

企業治理結構不完善

神舟電腦第三次失敗很大程度上是因為企業的治理結構并不達標。神舟控股股東為新天下集團,持有神舟電腦股份的83.52%,而新天下集團的股東吳海軍及其母親分別持有91.3%和8.7%的出資額,也就是說,即使神舟電腦發行新股,吳海軍的持股比例仍然高達83.47%,占據絕對控制權。而創業板強調的是通過企業治理結構的完善保護中小股東的利益。

企業業務能力屢遭質疑

神舟電腦四次上市給大眾留下了“很缺錢”“急于求成”的印象。2011年,神舟電腦被拒的理由包括公司凈利潤與經營現金流存在明顯差異,未能合理解釋存貨周轉率逐年下降但毛利率逐年上升現象等。據悉,2011年神舟電腦深圳總部四家工廠已經有兩家處于生產滯緩狀態,但是綜合毛利率仍然比聯想高出3.59個百分點,遭到了行業內外的質疑。特別是在第三次被拒絕之后,神舟電腦驚人地一年痊愈,第二年發審委通過了IPO申請后,神舟電腦并沒有如期提交自查報告,最終導致終止審查,很多人猜測很可能是其“粉飾”業績造成的。神舟電腦上市屢遭詬病后,投資者對其信任大打折扣,上市之路更加崎嶇而漫長。

神舟電腦四次沖擊IPO未果,給資本界帶來了深深的震撼,也給了我們很大的啟發。企業在上市時,不僅僅要理解上市的相關規章制度,還要深入實質,根據自身發展情況,找準時機,做好前期籌備工作。


《智典》目錄 

前言  文化與文化產業

第一章  文化產業“智”造文化精品項目

第一節  如何從無到有

第二節  如何從小到大

第三節  如何枝繁葉茂

第四節  如何全產業化

小結

第二章  文化產業“智”盈文化財富盛宴

第一節  如何設計商業模式

第二節  如何設計O2O模式

第三節  如何設計社群模式

第四節  如何設計共享模式

第五節  如何設計跨界模式

第六節  如何設計免費模式

第七節  如何設計全返模式

第八節  如何設計長尾模式

小結

第三章  文化產業“智”識文化品牌塑造

第一節  如何塑造品牌

第二節  如何傳播品牌

第三節  如何做大品牌

小結

第四章  文化產業“智”取文化扶持政策

第一節  如何準備項目申報前工作

第二節  如何進行項目申報中工作

第三節  如何完善項目申報后工作

小結

第五章  文化產業“智”集文化融資渠道

第一節  如何利用合作合股模式

第二節  如何利用銀行貸款模式

第三節  如何利用風投直投模式

第四節  如何利用眾籌眾聚模式

第五節  如何利用扶持政策模式

第六節  如何利用公募基金模式

第七節  如何利用私募資本模式

第八節  如何利用政府基金模式

第九節  如何利用智慧設計模式

第十節  如何利用公私合作模式

小結

第六章  文化產業“智”謀企業經營戰略

第一節  如何顛覆傳統管理模式

第二節  如何突破企業激勵機制

第三節  如何打造核心高效團隊

小結

第七章  文化產業“智”通文化全IP產業

第一節  如何塑造全IP思維

第二節  如何打造超級全IP

第三節  如何實現全IP產業

小結

第八章  文化產業“智”融PPP資源對接

第一節  如何了解PPP模式

第二節  如何選擇PPP類型

第三節  如何操作PPP項目

小結

第九章  文化產業“智”贏文化土地資源

第一節  如何區分土地用地性質

第二節  如何明確土地產權內容

第三節  如何了解土地優惠政策

第四節  如何操作土地拿地流程

小結

第十章  文化產業“智”策文化營銷創意

第一節  如何了解用戶需求

第二節  如何把握時代趨勢

第三節  如何制定高效策略

小結

第十一章  文化產業“智”擁互聯網+文化

第一節  如何構建“互聯網+”思維方式

第二節  如何打造“互聯網+”產業模式

第三節  如何利用科技文化融合發展產業

小結

第十二章  文化產業“智”達上市宏圖偉業

第一節  如何辨別上市利弊

第二節  如何把控上市節點

第三節  如何選擇上市市場

第四節  如何落實上市工作

小結

后記  傳承中華文化,復興華夏文明

《智典》簡介 

中華文明坐擁上下五千年的文化資源,面對當今世界經濟的變革浪潮以及如火如荼的全球文化娛樂市場,中國文化產業從業者該如何將中華文化的優質資源轉化為國內外廣大消費者喜聞樂見的文化產品,講好中國故事,促進中國文化產業的興盛繁榮,進而推動中華民族的復興偉業?

上述嚴肅問題的答案,就在《復興文明——中國文化產業實戰經驗智典》這本書中。

本書作者張普然先生是一位從事歷史文化產業十余年的資深專業人士,業內著名的“智造者”。他的這部新作就是立足于自己的豐富實踐經驗,專門講述中國文化產業及文明復興的發展模型。

從項目、平臺、資本、人才四個方面出發,作者明確主張:用“智慧”創造文化產業項目、取得政府及資金支持,最終達到上市的宏圖偉業,每一位文化產業從業者都應該意識到,文化產業的每一步運行,都不僅僅是靠努力,天時、地利、人和缺一不可,文化產業運作更多的是講究技巧與方法。為此,提出了“智”式十二章:“智”造文化精品項目、“智”盈文化財富盛宴、“智”識文化品牌塑造、“智”取文化扶持政策、“智”集文化融資渠道、“智”謀企業經營戰略、“智”通文化全IP產業、“智”融PPP資源對接、“智”贏文化土地資源、“智”策文化營銷創意、“智”擁互聯網+文化、“智”達上市宏圖偉業,從而做好文化產業項目,做大做強文化企業,繁榮中國的文化產業架構。

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